Фандинг-рейт (funding rate) — это периодический платёж между трейдерами, которые открыли длинные и короткие позиции на бессрочных фьючерсах. Он обеспечивает привязку цены контракта к реальной цене актива на спотовом рынке.

Как это работает

На рынках бессрочных фьючерсов (perpetual futures) цена контракта может отклоняться от реальной стоимости криптовалюты. Чтобы предотвратить это, биржи используют механизм фандинг-рейта — автоматический перевод средств между трейдерами.

Принцип прост:

  • Когда контракт торгуется выше спотовой цены (бычий рынок), трейдеры с длинными позициями (на рост) платят фандинг-рейт трейдерам с короткими позициями (на падение);
  • Когда контракт торгуется ниже спотовой цены (медвежий рынок), происходит наоборот — шорты платят лонгам;
  • Платежи совершаются каждые 8 часов (стандарт большинства бирж);
  • Размер рейта зависит от уровня спроса на определённую позицию и выражается в процентах от суммы позиции.

Фандинг-рейт может быть как положительным, так и отрицательным. Положительный рейт означает, что лонги платят шортам. Отрицательный — наоборот.

Пример из практики

Предположим, вы открыли длинную позицию (лонг) в размере 10 000 USDT на бессрочном фьючерсе Bitcoin по цене 45 000 USD. Фандинг-рейт на момент платежа составляет +0,05% в 8 часов.

Расчёт платежа:

10 000 USDT × 0,05% = 5 USDT

За один платёж вы получаете 5 USDT от трейдеров, у которых открыты короткие позиции. Если положительный рейт сохранится, за неделю (21 платёж) вы заработаете примерно 105 USDT только на фандинге, не учитывая прибыль от изменения цены актива.

Однако если рейт станет отрицательным (например, -0,05%), вы будете платить шортам. Это может серьёзно снизить прибыль или увеличить убыток.

Зачем это знать трейдеру

Фандинг-рейт — важный элемент в калькуляции истинной доходности позиции. Это особенно актуально для:

  • Долгосрочных позиций — за месяц накопленный фандинг может составить значительную сумму;
  • Арбитражных стратегий — спред между спотом и фьючерсами часто компенсируется именно фандингом;
  • Управления рисками — высокий положительный рейт сигнализирует об избыточной длинной позиции на рынке, что может указывать на перегрев бычьего тренда;
  • Выбора направления торговли — отрицательный рейт делает шорты более прибыльными, положительный — наоборот.

Многие биржи публикуют историю фандинг-рейтов и позволяют отслеживать его динамику. Это помогает прогнозировать развороты рынка — экстремально высокие рейты часто предшествуют коррекциям.

Ключевой факт: средний фандинг-рейт на криптобиржах варьируется от 0,01% до 0,3% за 8 часов, что в годовом эквиваленте может составить от 1,3% до 40% в зависимости от рыночных условий.

Материал носит образовательный характер и не является финансовой рекомендацией.

Похожие термины